Gamma
Änderungsrate des Delta einer Option bei Kursbewegung.
Gamma ist die zweite Ableitung des Optionspreises nach dem Basiswert — also die Geschwindigkeit, mit der sich Delta ändert.
Gamma ist bei At-the-Money-Optionen kurz vor Verfall am höchsten („Gamma-Spike"). Wer Options-Long ist, profitiert von Gamma (gewinnt bei Bewegung in beide Richtungen), zahlt aber Theta. Wer Optionen short ist, verdient Theta, leidet aber unter Gamma. „Gamma-Hedging" ist das aktive Anpassen einer Delta-neutralen Position bei Kursbewegungen — Kernspiel des Market-Makings in Optionen.
→ Praxis: Optionspreis Rechner
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